再融資風向驟緊

再融資風向近期引起市場廣泛關注。

(資料圖片)

近日，有市場傳聞稱，監管層收緊再融資，暫停包括可轉債在內的融資項目。截至目前，21世紀經濟報道記者尚未求證到該消息的真實性，權威部門也未對該消息做出回應。

不過，記者注意到，8月17日晚，神農科技（300189.SZ）披露了《2023年度以簡易程序向特定對象發行股票預案》，擬募集資金總額不超過人民幣1.6億元（含本數）；8月16日當天，深交所還新受理了2家企業的再融資申請，上交所也有兩家企業的再融資項目順利過會。

“再融資收緊的消息，我也聽到了，但應該不是官方消息?！蔽髂系貐^一名資深保薦代表人受訪指出。

多名上市公司高管也表示，曾聽聞相關消息，但并未獲得官方確認，當前尚在觀望當中。

再融資收緊？

在“再融資收緊”消息在圈內廣泛流傳的當下，或反映出各方主體對于當前市場環境的擔憂。

作為A股市場重要的資本工具，再融資對于上市公司的影響不言而喻。在注冊制改革持續推進之下，近年來直接融資規模大增，2022年A股市場直接融資總金額約為1.69萬億元，再融資規模占據了其中的2/3。

據Wind數據統計，如果以發行日計算，2022年，A股再融資募集資金總額為10975.47億元，其中增發募集資金總額7728.80億元、配股募集資金總額633.79億元，可轉債募集資金總額2189.93億元（含強制贖回和回售金額），可交換債募集資金總額422.94億元。

今年上半年，受市場環境影響，股權融資規模有所下滑，但再融資活躍度依舊較高。Wind數據顯示，2023年上半年，A股股權融資總金額為5871億元，較去年同期下降15%。其中，IPO項目家數為184起，比去年同期增加8起；募集金額為2188億元，同比下滑16%。增發項目融資事件為131起，較去年同期增加4起；募集金額為2610億元，同比增長10%。

不過，進入8月以來，隨著市場環境持續低迷，關于再融資收緊的傳聞開始流傳。

“我們只是聽聞個別公司反饋，說收到暫停再融資的相關通知，但是真實性無法確認?！比A中地區一名資深的上市公司高管受訪時表示。

值得一提的是，在部分市場人士看來，“暫停再融資”的傳聞可信度并不高。

“有聽說傳聞，但不知道是哪家被叫停了，不清楚是公司原因還是其他因素。昨天還繼續通知上市委審核再融資項目，應該不至于叫停再融資，也沒必要?！辟Y深投行人士王驥躍表示。

“我們對再融資的政策和環境變化關注較少，也是看到外面的報道和‘小作文’了解的，具體內情不清楚。不過，個人猜測，近段時間資本市場表現不佳，可能監管層有意呵護一下市場情緒，完全暫停再融資估計不太可能，適度收縮一下節奏和金額有可能。”華南地區另一家資深上市公司董秘說道。

值得一提的是，從公開數據來看，部分上市公司的再融資項目并未受到影響。

除了神農科技外，8月15日至8月16日晚，仍有部分企業正常披露再融資相關公告，其中鼎通科技（688668.SH）15日公告擬發行可轉債募資不超過7.95億元；金剛光伏（300093.SZ）、敏芯股份（688286.SH）等修訂了再融資方案。

8月16日，深交所主板又受理了唐人神（002567.SZ）簡易程序再融資。同日，創業板也受理了先進數通（300541.SZ）再融資項目；同時，鎮洋發展（603213.SH）和東百集團（600693.SH）的公開發行可轉債項目和非公開發行股票項目也均獲得上交所上市委審核通過。

審核節奏或放緩

有部分市場人士認為，雖然監管層并未下達具體通知，但明顯感覺當前再融資審核節奏放緩。

“暫時沒有什么統一的口徑，也非正式的下達文件，只是業務端大家都感覺到了進度放緩?！比A南一名上市公司高管受訪時表示。

另一名上市公司高管也表示：“不會完全明確不讓做，但審核尺度會非常嚴格，陸續已經有撤的項目了?！?/p>

今年以來，截至8月17日，滬深兩所合計有31家企業的再融資項目終止，包括深交所18家，上交所12家。而2022年全年，滬深兩市再融資項目總終止數量也僅為15家，分別是滬市5家，深市10家。

其中，僅2023年8月（截至8月17日）終止的項目就有9家。

8月15日，欣旺達（300207.SZ）主動撤回了向特定對象發行證券申請。此外，當月還有中原證券（601375.SH）、華鑫股份（600621.SH）、民生銀行（600016.SH）等金融機構先后撤單，引發了市場熱議。

而相比于前兩年熱火朝天的券商再融資規模，今年以來，暫無上市券商成功通過定增計劃，僅有兩家券商撤回定增事項。而Wind數據顯示，2020-2022年，A股的券商再融資次數高達38次，累計的募資規模為2695億元。

據不完全統計，截至目前，還有近10家券商的定增計劃正在推進中，包括錦龍股份（000712.SZ）、天風證券（601162.SH）、財達證券（600906.SH）、南京證券（601990.SH）、國聯證券（601456.SH）、中泰證券（600918.SH）、浙商證券（601878.SH）、國海證券（000750.SZ）、華泰證券（601688.SH）等。

除了再融資項目接連撤回之外，8月以來注冊生效項目也有所下滑。

2023年8月以來，截至8月17日，8月份已行至過半，滬深兩市注冊生效的項目合計11家，包括6家深交所項目和5家上交所項目。而5月、6月和7月，兩市則合計有33家、65家和56家注冊生效。

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