我樂家居驚魂一日：大股東“清倉式減持”后致歉，游資爆炒難改基本面？

本文來源：時代財經 作者：鐘黛

【資料圖】

圖片來源：圖蟲

因涉嫌違規減持，我樂家居（603326.SH）股東于范易及其一致行動人劉福娟、煙臺埃維管業有限公司（以下簡稱“埃維管業”）、西藏埃維創業投資有限公司（以下簡稱“埃維創投”）、煙臺埃維商貿有限公司（以下簡稱“埃維商貿”）被中國證監會立案調查。而此前一天，我樂家居因于范易及其一致行動人的涉嫌違規減持而收到了上海證券交易所（以下簡稱“上交所”）的監管工作函。

9月7日晚，我樂家居發布“關于回復上交所監管工作函的公告稱：于范易及其一致行動人對本次違規減持行為表示誠摯歉意，“承諾在法律法規允許的范圍內，盡快購回本次違規的超額減持股份，若此部分股份購回涉及收益所得將全部歸上市公司所有。”

時代財經注意到，8月28日至9月6日的8個交易日期間，我樂家居連續8個漲停板，價格漲幅累計達到114%。而在此期間，于范易及其一致行動人通過集中競價方式減持了2244.0408萬股我樂家居，減持比例7.1124%，并買入4200股，其減持行為已涉嫌違反相關規定。

9月7日午間，我樂家居公告，因涉嫌超比例減持，于范易及其一致行動人被中國證監會立案調查。

受此影響，我樂家居9月7日收盤以跌停報收14.52元，結束了漲停“八連板”。

圖片來源：股票軟件截圖

不顧規定繼續違規減持

9月7日晚，我樂家居披露的公告顯示，于范易、劉福娟系夫妻關系，埃維管業、埃維創投、埃維商貿均系于范易及/或劉福娟控制的企業。

圖片來源：我樂家居公告

按照于范易的說法，根據自身資金需求減持上市公司股份。

從披露的信息來看，于范易及其一致行動人是從9月5日開始減持我樂家居的。其中，9月5日，于范易減持了290.7912萬股；9月6日，于范易、劉福娟、埃維管業、埃維創投、埃維商貿分別通過集中競價減持905.3359萬股、178.5666萬股、120.03萬股、30.1397萬股、52.70萬股。上述股東股份累計變動數量已達到我樂家居總股本的5%。

如果在這時候，于范易及其一致行動人停止減持，并向我樂家居發布減持信息，那么后面就不會有其涉嫌違規減持的事情發生。

因為，根據《證券法》《上市公司收購管理辦法》相關規定，于范易及其一致行動人作為合計持股5%以上的股東，在持股比例變動達到5%時應當進行報告和公告，在該事實發生之日起至公告后3日內，不得再行買賣股票。

結果，9月6日當減持比例達到5%以后，于范易及其一致行動人不僅沒有及時報告，而且還是會繼續大比例減持我樂家居。

也就是9月6日，于范易通過集中競價繼續減持1.0061萬股、埃維管業減持457.3173萬股、埃維創投減持161.0543萬股、埃維商貿減持47.0997萬股。此外，埃維管業通過集中競價方式買入4200股。

因此，于范易及其一致行動人的減持行為已涉嫌違反上述規定。

于范易到底是誰？

這個涉嫌違規減持的于范易究竟是誰呢？

時代財經查詢天眼查發現，“于范易”于15家存續及開業的公司中擔任法人，其中13家位于山東省，2家位于西藏自治區；于4家存續及開業的公司中擔任股東。

其中，埃維管業從事橡膠和塑料制品業，注冊資本為1000萬元，于范易的持股比例為40%；埃維商貿從事批發業，注冊資本為55萬元，于范易的持股比例為90.91%。

在我樂家居2019年半年報中，于范易首度現身前十大股東，持有231.59萬股，持股比例達1.03%。此后，于范易及其一致行動人多次交易我樂家居股票。

2021年年初，于范易及其一致行動人通過集中競價方式累計增持公司352.27萬股，至此持股已超越“舉牌線”，合計持股比例達6%。在該輪增持中，于范易及其一致行動人也因持股比例達到5%時未按規定及時披露并停止交易，而收到江蘇證監局警示函。

當年的公告顯示，被出局警示函之后，于范易及其一致行動人表示服從江蘇證監局的行政監管措施決定，同時將不斷加強對相關法律法規、規范性文件的學習，加強持有上市公司股票證券賬戶的管理，加強與上市公司及監管部門的事前溝通，防止此類情況再次發生。

誰曾想，兩年多之后，于范易及其一致行動人再次涉嫌違規。

因涉嫌超比例減持，根據相關法律法規，中國證監會決定對于范易及其一致行動人立案調查同時，上交所已對上述我樂家居的相關股東發出紀律處分意向書。

9月7日晚，我樂家居的公告顯示，于范易及其一致行動人對本次違規減持行為表示誠摯歉意，“其自收到上交所監管工作函、紀律處分意向書和中國證監會立案告知書后，積極配合中國證監會的立案調查，嚴格落實上交所監管工作函的要求，積極整改。前述股東承諾在法律法規允許的范圍內，盡快購回本次違規的超額減持股份，若此部分股份購回涉及收益所得將全部歸上市公司所有。”

股價下一步怎么走？

我樂家居主要產品為“全屋定制”和“整體廚柜”，過半收入由華東貢獻，其次是華北、西南和西北。其業績表現與房地產周期高度相關。

上市后，我樂家居的營收曾高速增長，2021年營收增速顯著下滑，2022年營收轉為負增長。2018年至2020年，我樂家居的歸母凈利潤由1.02億元增長至2.2億元，年復合增速高達46.86%。但2021年，我樂家居凈虧1.62億元。2022年，我樂家居雖然扭虧為盈，歸母凈利潤達到1.41億元，但盈利能力下降明顯。

2023年上半年，我樂家居實現營業收入7.36億元，同比增長3.53%；凈利潤5986.31萬元，同比增長48.26%。

我樂家居在9月5日的公告中表示，上半年營收及凈利潤增長主要是經銷業務和大宗業務收入較同期增加，同時上年比較基數相對較小綜合所致。但是公司在經營過程中面臨行業政策、市場、技術、財務及不可抗力因素等風險，可能對公司經營業績造成不利影響，公司業績持續增長具有不確定性。

我樂家居連續8個漲停板的前提，或是因為近期“認房不認貸”等房地產利好政策頻出，家居股大漲。

2023年下半年，我樂家居股價一度在8元/股上下徘徊。但從8月28日至9月6日，我樂家居連續走出8個漲停板，從7.53元/股漲至16.13元/股，價格漲幅累計達到114%，市值上漲27億元。

股價暴漲，大股東選擇減持，是基于個人原因，還是不看好我樂家居的基本面？就此，時代財經于9月7日下午多次致電我樂家居董事會秘書，并發送采訪函，截至發稿未獲回復。

從龍虎榜交易信息來看，我樂家居的8個漲停板期間，機構專用席位大手筆賣出，但是多路游資入場掃貨。

難怪我樂家居要提醒投資者，“公司股票自2023年8月28日至9月6日區間累計換手率為31.66%，9月6日換手率為14.69%，顯著高于此前交易日。鑒于公司股票價格短期漲幅較大，可能存在非理性炒作風險。”

從9月7日的盤后交易數據來看，機構專用席位依舊是賣出第一大席位，賣出金額約1.66億元，而買入前五大席位全部是游資、散戶的券商營業部席位。

圖片來源：上交所官網

不知道，9月8日我樂家居的股票行情該何去何從？

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