8月17日金市晚評：通脹假摔逐漸兌現(xiàn) 金價(jià)呈現(xiàn)偏空震蕩

北京時(shí)間周四(8月17日)亞歐時(shí)段，美元指數(shù)基本持穩(wěn)，現(xiàn)報(bào)103.410附近。現(xiàn)貨黃金日內(nèi)維持震蕩上漲，金價(jià)目前交投于1896.88美元/盎司，最高觸及1897.39元/盎司，最低觸及1888.50美元/盎司。

【資料圖】

【基本面解析】

美國勞工統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)顯示，美國7月CPI同比漲幅從6月的3%加速至3.2%，為2022年6月以來首次加速上升，但低于預(yù)期的3.3%，CPI環(huán)比上升0.2%，符合預(yù)期，與前值持平。剔除食品和能源后的7月核心CPI同比上漲4.7%，符合預(yù)期，低于前值4.8%。7月核心CPI環(huán)比上升0.2%，符合預(yù)期，與前值持平，并創(chuàng)兩年多以來的最小連續(xù)漲幅。不過，7 月服務(wù)業(yè)CPI年率仍然極高，同比上漲6.1%。更值得關(guān)注的是，不含住房的核心服務(wù)CPI重新加速，月環(huán)比上漲0.2%，同比從6月3.9%上漲到4%，而該指標(biāo)被市場普遍認(rèn)為是美聯(lián)儲的新晉通脹觀測點(diǎn)。

目前來看，美國通脹正持續(xù)降溫，核心CPI創(chuàng)兩年多來最低連月增速。這一數(shù)據(jù)提高了美聯(lián)儲下月不加息的幾率，也強(qiáng)化了市場對美國經(jīng)濟(jì)軟著陸的預(yù)期。芝商所“美聯(lián)儲觀察”工具顯示，市場預(yù)計(jì)美聯(lián)儲9月按兵不動(dòng)的概率為89%。綜上，預(yù)計(jì)9月份加息節(jié)奏暫停或令黃金近期偏空走勢迎來一段時(shí)間的喘息，多空雙方恐圍繞1900美元大關(guān)展開一番激烈博弈。

不過，當(dāng)下美國通脹仍有兩大隱憂：第一，4.7%的年化核心CPI增長率依然是美聯(lián)儲2%目標(biāo)的兩倍多，同時(shí)核心PCE也遠(yuǎn)高于美聯(lián)儲設(shè)定的2%目標(biāo)，因此不要指望美聯(lián)儲會很早宣布反通脹“任務(wù)完成”。第二，7月下旬能源價(jià)格開始上漲或?qū)⑼聘呦聜€(gè)月的整體通脹率，并且對核心指數(shù)構(gòu)成上行風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)槟茉匆蛩貙鲗?dǎo)至制造業(yè)和運(yùn)輸服務(wù)業(yè)等能源密集型行業(yè)。另外，此前的文章中也有提及，二季度的通脹回落很大一部分原因是因前期高基數(shù)效應(yīng)所導(dǎo)致。考慮到此前CPI高基數(shù)效應(yīng)在下半年消散，疊加國際油價(jià)大幅走高，故預(yù)計(jì)今年底至明年初的美國通脹率可能會重返5%，美聯(lián)儲抗通脹之路后續(xù)大概率遭遇新的困境，這勢必對于黃金再度造成宏觀面的壓力。

綜上所述，美國通脹“假摔”現(xiàn)象已初露崢嶸，美聯(lián)儲又將陷入抗通脹困境令緊縮政策面臨重新定價(jià)，預(yù)計(jì)金價(jià)將呈現(xiàn)偏空震蕩。

【晚間交易策略】

黃金繼續(xù)震蕩下跌，刷新五個(gè)月新低至1889美元，目前暫時(shí)企穩(wěn)反彈，交投于1893美元附近。本周是我們連續(xù)第三周看空黃金，金價(jià)如期下跌，不斷刷新階段低點(diǎn)。

溫馨提示：風(fēng)向驟變！美聯(lián)儲今年恐降息100個(gè)基點(diǎn)，黃金狂飆逾50美元直逼1940、大漲還在后頭？具體操作請關(guān)注金投網(wǎng)APP，市場瞬息萬變，投資需謹(jǐn)慎，操作策略僅供參考。

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