“現在市場上的供貨量明顯增多，價格也出現小幅下降，而且價格還可以進一步談”，一位央企電力儲能系統廠商人士在談及儲能時，如是表述。

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近日，記者從多方了解到，隨著碳酸鋰價格今年以來持續回落，鋰電材料端價格出現全面回落，而此前最為強勢的電芯環節價格也出現了一定松動。而在三個月前，這一環節還處于供不應求狀態，下游廠商“爭破頭皮”排隊拿貨在當時屬于常態。

降價已經成為開年以來鋰電板塊的主旋律，上游碳酸鋰最高接近24%的降價幅度，足以令整個鋰電產業鏈利潤分配實現重構。在業內看來，隨著價格傳導效應逐步顯現，電池廠商的盈利能力有望得到修復。

價格可談供貨現反轉

上述人士告訴記者，電力儲能電芯近期已經出現松動。該人士以其電芯供應商為例，“年后，電力儲能電芯拿貨價格較年初整體出現0.03元/Wh的小幅下降，目前價格在0.88元/Wh左右。”

按此計算，近期儲能電芯價格已經出現了約3%的降幅。該人士同時表示，上述價格還有談判的空間，“現在與電池廠商談供貨價格基本是一事一議”。

從整個市場看來，上述人士所言得到印證。根據券商的市場跟蹤數據顯示，從二月第二周看來，電力儲能方型電芯報價約為0.895元/Wh，較年初已下降約5.6%；而戶用儲能方型電芯報價平穩，為0.925元/Wh，較年初已下降4.3%。

而在3個月前，儲能電芯供貨是另一番景象。當時一位儲能行業下游人士告訴記者，基本上從下訂單到供貨，需要等待3個月時間，而且整個談判過程中“貨期也不讓，價格也不讓”，用該人士的話說，“甲方硬生生做成了乙方”。足以見得，當時電池廠商在整個供應鏈中的強勢地位。值得一提的是，彼時碳酸鋰的價格處于歷史最高位。

不過，真正令儲能電芯供貨情況出現反轉的，還是原材料價格不斷下探。曾經漲勢洶涌的碳酸鋰，在2023年價格顯出了頹勢。

據上海鋼聯數據顯示，2月13日電池級碳酸鋰價格下跌2000元/噸，均價報45.3萬元/噸，不僅和今年初的約52萬元/噸價格相比，跌幅超過12%，和2022年11月中旬約60萬元/噸歷史高位相比，跌幅更超過了24%。

鋰電池材料悉數降價

在碳酸鋰價格下滑帶動下，下游正極材料、負極材料以及電解液等環節均出現降價。據高工鋰電數據顯示，在正極材料領域，由于訂單量減少加上碳酸鋰價格下降，致使電池級磷酸鐵鋰價格降低幅度超過10%，中高鎳三元材料價格下降3%左右。

而在負極材料領域，新建石墨化產能集中投放，供需松動下石墨化加工費逐步下滑。部分負極材料也給出了5%的價格降幅。而電解液環節也出現同樣情況，六氟磷酸鋰近期價格下降至20萬/噸，相較12月下降達到20%，電解液降幅在4%-7%左右。

隨著上游環節材料全線降價，這一趨勢傳導至鋰電池環節。實際上，前述人士提及的電池廠商為國內某二線上市電池廠商。據其了解，包括寧德時代在內的頭部電池廠商也正在醞釀降價。一位市場人士告訴記者，寧德時代方面正醞釀低端儲能電池產能。

除此之外，比亞迪在儲能領域大舉擴張，也令這一環節供給大幅提升。需要注意的是，比亞迪在儲能環節中的擴張，不僅僅局限于電芯環節，而是在整個儲能賽道中以一體化的策略參與行業競爭。

數據顯示，2022年比亞迪儲能電池全球出貨14GWh，而其儲能系統全球出貨12.1GWh.記者從一位接近比亞迪人士獲悉，比亞迪接下來將會把其刀片電池運用到儲能系統中。

不過，需要指出的是，相較于碳酸鋰價格回落最高達24%、以及磷酸鐵鋰正極材料10%的降價幅度，儲能電芯降價幅度較為溫和。某券商分析師表示，鋰電材料從原材料價格下跌到價格傳導，具有一定滯后性，一般有2-3個月的時間差，且議價過程也需要一定周期落地。

在該人士看來，受益于上游鋰電材料價格下滑，產業鏈利潤分配有望重構，中下游或會迎來利潤修復。但中長期看，隨著價格傳導機制的落地，各環節的利潤空間將重歸穩定，廠商能否在其中賺取增額利潤最終仍取決于成本管控及供應鏈管理能力。

川財證券研報也指出，近期鋰電池上游原材料價格持續下行，疊加電解液、銅箔、隔膜等環節的降價，電池的整體成本有望持續下行，電池環節的盈利能力有望逐步提高。

在去年上半年，寧德時代的儲能業務毛利率曾一度下滑至6.43%。在業內看來，其儲能毛利率未來有望恢復至兩位數水平。

有望拉動下游儲能裝機

根據GGII最新調研數據統計，2022年國內儲能鋰電池出貨量達到130GWh，同比增速達 170%。從出貨產品應用看，電力儲能仍是最大的應用領域，占比超70%。而電芯為主要材料，占據了儲能系統約七成總成本。

目前，在儲能電芯電芯格局較為集中，寧德出貨量居于首位，其2021年市占率約為27.1%。而比亞迪、國軒高科、億緯鋰能等出貨保持高速增長，市占率分別為8.1%、8.1%和3.2%。

在業內看來，上游碳酸鋰環節大幅降價令電芯廠商盈利邊際改善，其在電芯價格上也能有更大自主空間。從另一個方面看，電芯這一主要原材料價格回落，將有利于新興電力系統構建，從而拉動儲能裝機需求。

實際上，拉動儲能裝機需求的，不僅僅只有鋰電材料這一變量，近期光伏硅料價格回落同樣成為刺激因素。中銀證券一份研報顯示，硅料價格持續下跌令電池片等材料價格回落，而光伏配儲經濟性隨之提高，地面電站光伏需求有望回升，進而令儲能需求將進一步釋放。

鋰電和光伏原材料雙重疊加影響，有望令儲能裝機量仍舊維持高速增長。東吳證券一份研報預計，2023年全球儲能鋰電池出貨量達330GWh左右，實現翻倍以上增長。該機構預計2023年儲能行業需求達270GWh左右，行業基本將維持緊平衡。

（文章來源：中國基金報）

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