納斯達(dá)克受科技股大跌拖累 A股私募卻對(duì)科技股信心滿滿

近期，F(xiàn)acebook、蘋果、亞馬遜等美股科技五巨頭股價(jià)出現(xiàn)重挫，近3個(gè)交易日累計(jì)市值縮水超1.6萬億元人民幣。而在港股市場(chǎng)上，科技股也陷入調(diào)整，相比今年1月時(shí)創(chuàng)下的歷史高點(diǎn)，騰訊股價(jià)目前已經(jīng)跌逾25%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，納斯達(dá)克指數(shù)已經(jīng)走出9年多的牛市，漲幅雖不及上世紀(jì)的科網(wǎng)股泡沫時(shí)代，但牛市歷時(shí)時(shí)間已經(jīng)創(chuàng)出歷史新紀(jì)錄。

面對(duì)美股和港股科技股的下跌，A股科技股走向何方?

美股和港股科技股均現(xiàn)重挫

近日，美股科技股重挫引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注，其成為納斯達(dá)克指數(shù)回調(diào)的主要因素，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，該指數(shù)已經(jīng)走出9年多的牛市。

值得注意的是，近期先是Facebook上周四暴跌近19%，近3個(gè)交易日累計(jì)下跌21.35%。另外蘋果3天跌2.52%，亞馬遜跌4.53%，谷歌A類股跌3.6%，奈飛跌7.69%。自此美股科技五巨頭近3個(gè)交易日累計(jì)市值縮水超1.6萬億元人民幣。這一輪的恐慌性拋售始于Netflix兩周前那份不佳的財(cái)報(bào)，更大的恐慌來自于Facebook，發(fā)布了一份可能是自創(chuàng)辦以來最差的一份財(cái)報(bào)，引發(fā)外界普遍的擔(dān)憂。

另外，7月31日，港股科技股也普遍下跌，明星股——騰訊控股收跌3.3%，收盤報(bào)355.20港元。本月以來，騰訊控股已跌約10%，創(chuàng)下自2014年以來的最大月跌幅。相比今年1月時(shí)創(chuàng)下的歷史高點(diǎn)，騰訊控股股價(jià)目前已經(jīng)跌逾25%，相當(dāng)于市值蒸發(fā)了約1400億美元。

納斯達(dá)克指數(shù)已經(jīng)歷9年的牛市，這次科技股的重挫是否會(huì)終結(jié)牛市呢?

中金公司對(duì)此認(rèn)為，目前來看，就此做出整體美股市場(chǎng)拐點(diǎn)的判斷可能還為時(shí)尚早，美股基本面依然穩(wěn)健甚至強(qiáng)勁。中金公司同時(shí)指出，F(xiàn)acebook的暴跌可能短期會(huì)對(duì)市場(chǎng)指數(shù)層面產(chǎn)生一定壓力。

有分析師稱，市場(chǎng)對(duì)科技板塊已經(jīng)顯露出“疲態(tài)”。在市場(chǎng)對(duì)科技型公司信心受挫的同時(shí)，資金可能轉(zhuǎn)向價(jià)值型投資，這是目前市場(chǎng)中很多策略分析師的主要判斷之一。摩根士丹利也預(yù)測(cè)，在市場(chǎng)恐慌的情況下，資金將向更為穩(wěn)健的行業(yè)轉(zhuǎn)移。

下半年私募看好科技股

回看A股，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好明顯下降?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，滬指在7月最后一個(gè)交易日震蕩整理，市場(chǎng)人氣低迷，兩市合計(jì)成交僅有2731億元，成交量創(chuàng)逾5個(gè)月來的新低。

對(duì)于A股8月以及后期科技股的機(jī)會(huì)，私募基金是怎樣看的呢?

千波資產(chǎn)研究員黃佳告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，8月份A股將整體震蕩上升，先揚(yáng)后抑。因去杠桿告一段落，貨幣政策邊際改善，8月科技成長股有望迎來反彈，中報(bào)業(yè)績超預(yù)期個(gè)股將持續(xù)演繹結(jié)構(gòu)性行情。

黃佳進(jìn)一步表示，堅(jiān)定看好A股科技股下半年的投資機(jī)會(huì)，下半年投資科技股會(huì)取得超額收益。主要邏輯是流動(dòng)性和融資利率，可以看到流動(dòng)性邊際正在改善，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好抬升，企業(yè)融資成本的降低將加速業(yè)績拐點(diǎn)的來臨。

其次是科技股自身盈利能力的兌現(xiàn)，美股科技股之所以能走出9年長牛離不開其業(yè)績的穩(wěn)定性和高成長性。目前A股的龍頭科技股業(yè)績正在好轉(zhuǎn)，盈利能力在下半年將得到進(jìn)一步驗(yàn)證，估值和業(yè)績的雙重底有望構(gòu)筑成功。最后是市場(chǎng)投資風(fēng)格的轉(zhuǎn)變，A股科技股之所以處于漫長的下跌當(dāng)中，重要的原因就是場(chǎng)內(nèi)資金集中抱團(tuán)主板價(jià)值股，而主板價(jià)值股的業(yè)績?cè)鏊僖呀?jīng)開始回落，這也為科技股的崛起提供了“彈藥”。

倚天投資葉飛告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，大盤8月是橫盤震蕩的階段，是操作個(gè)股的好時(shí)機(jī)，8月主要看好題材股，中報(bào)業(yè)績浪，次新股，科技股。

此外，深圳錦洋投資基金經(jīng)理梁沛穎也對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，投資者無需被短期美股科技股下跌動(dòng)搖信心，投資一定是要判斷大趨勢(shì)。我們認(rèn)為投資科技股的關(guān)鍵在于投資龍頭股，龍頭股強(qiáng)者恒強(qiáng)趨勢(shì)明顯，科技龍頭有望憑借著業(yè)務(wù)帶來的數(shù)據(jù)資源、巨量的資本積累、高精尖的人才儲(chǔ)備，在以數(shù)據(jù)為核心的新科技時(shí)代取得更突出的競爭優(yōu)勢(shì)和“護(hù)城河”。

而基巖資本副總裁黃明麒也告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，對(duì)于科技股的判斷還是要堅(jiān)持研究公司的“護(hù)城河”是否堅(jiān)固，盈利能力是否可持續(xù)。對(duì)于盈利能力足夠的科技公司，短期的股價(jià)下跌為投資者提供了好的買入時(shí)點(diǎn)。A股科技股下半年的走勢(shì)也還是和單個(gè)公司、行業(yè)整體的盈利能力密切相關(guān)。

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