天天速遞！和訊SGI公司｜高測股份預計全年凈利增超三倍！硅片價格持續下跌，影響幾何？

12月26日，高測股份發布公告，預計2022年凈利潤為7.6億元-8.2億元，同比增加340.09%到374.83%；公司設備訂單大幅增加，光伏切割設備營業收入和凈利潤較去年實現大幅增長，金剛線營業收入和凈利潤實現高速增長。

對于業績大增，高測股份表示，2022年度受益于雙碳目標的穩步推進，光伏行業持續保持高景氣度，市場需求旺盛，公司產品持續保持行業領先技術優勢，產品競爭力不斷提升，龍頭效應顯著，公司設備訂單大幅增加，光伏切割設備營業收入和凈利潤較去年實現大幅增長。

高測股份2022年金剛線出貨量突破3000萬公里。同時，金剛線單季度出貨量，首次突破1000萬公里。2022年，高測股份優化產能并不斷擴大產能布局，7月簽署壺關（一期）年產4000萬千米金剛線項目投資協議，同年10月開工建設，預計2023年下半年投產。

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興業證券(601377)最新報告指出，今年以來，機構總調研頻次已達34.6萬，遠超往年。高測股份是機構調研頻次居前公司之一。此前，前三季度高測股份業績也是表現較佳。

高測股份前三季度主營收入21.9億元，同比上升125.18%；歸母凈利潤4.28億元，同比上升283.89%。其中，2022年第三季度，主營收入8.55億元，同比上升126.78%；單季度歸母凈利潤1.91億元，同比上升396.85%。

不過從高測股份的和訊SGI指數評分看卻表現平平，三季度評分71分，較此前變化不大。

盈利能力方面，高測股份較強。前三季度加權凈資產收益率30.69%，同比增加19.93個百分點，三季度毛利率12.04%，同比增加8.43個百分點。毛利率在金剛線母線、微粉、鎳豆等原材料漲價的壓力下，前三季度毛利率為39.80%，同比去年33.17%仍有小幅提升。凈利率也有大幅提升，前三季度為19.55%，去年同期11.47%。

現金流方面，高測股份表現不佳，前三季度經營活動產生的現金流凈額為-4998.31萬元，同比減少-1152.18%，占營業收入比重為-2.28%，主要系訂單增加，存貨增加，采購付款、票據到期解付增加。其中，前三季度存貨10.06億元，較年初增加了80%。

應收賬款部分，高測股份也是節節高升，前三季度應收賬款9.53億元，較年初6.94億元有明顯增加。但應收賬款周轉天數仍較高，前三季度為183.10天，跟年初的196.20天比雖然有所縮減但是回款速度仍較慢。

研發方面，雖然高測股份研發費用有所增加，但研發力度仍有待進一步提升，前三季度研發費用1.49億元，已超去年全年。不過，研發投入占營業收入的比例僅為6.78%，同比有減無增，減少1.16個百分點。

高測股份主要從事高硬脆材料切割設備和切割耗材的研發、生產和銷售，產品主要應用于光伏行業硅片制造環節。但值得注意的是，近期硅片價格出現了下降趨勢，產業鏈價格出現全面下降。

不過，高測股份表示，公司硅片切割加工服務業務的收入主要由代工費、剩余片銷售收入及硅泥等廢料收入三部分構成，短期來看，硅片價格下降對公司剩余片的銷售收入會有一定影響，但對公司硅片切割加工服務業務盈利水平影響比較有限。

關鍵詞： 持續下跌