焦點(diǎn)快播：線(xiàn)上線(xiàn)下業(yè)務(wù)可期，湯姆貓投資價(jià)值日益凸顯

12月28日，今年最后一批國(guó)產(chǎn)游戲版號(hào)發(fā)放的同日，時(shí)隔一年半，進(jìn)口網(wǎng)絡(luò)游戲版號(hào)再次發(fā)放。

對(duì)此，中信證券認(rèn)為，隨著游戲政策環(huán)境企穩(wěn)，同時(shí)在游戲消費(fèi)修復(fù)+出海廣闊空間+虛實(shí)結(jié)合數(shù)字底座等未來(lái)的主線(xiàn)驅(qū)動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的背景下，未來(lái)游戲行業(yè)將會(huì)逐漸迎來(lái)板塊業(yè)績(jī)和估值修復(fù)的機(jī)會(huì)，推薦關(guān)注估值處于低位的優(yōu)質(zhì)游戲公司。

筆者注意到，在今年的游戲版號(hào)發(fā)放之中，已多次出現(xiàn)湯姆貓（300459.SZ）的身影，不僅在這次進(jìn)口游戲版號(hào)發(fā)放中有所斬獲，此前亦有自研游戲獲批。

【資料圖】

游戲版號(hào)“開(kāi)花”

在最新的審批信息中，由湯姆貓子公司杭州哲信信息技術(shù)有限公司出版的《廚神小當(dāng)家》成功拿下版號(hào)。

此前4月，由子公司廣州金科研發(fā)的《彈彈奇妙冒險(xiǎn)》獲得版號(hào)，該游戲目前已于國(guó)內(nèi)上線(xiàn)運(yùn)營(yíng)； 7 月，對(duì)外公布的國(guó)產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)游戲?qū)徟畔⒅校勺庸竞贾菡苄判畔⒓夹g(shù)有限公司出版的《飛躍的旅行者》獲得版號(hào)。

另外據(jù)湯姆貓?jiān)谕顿Y者關(guān)系活動(dòng)中透露，公司還有包括《神王角斗》等多款游戲也已提交版號(hào)申請(qǐng)。進(jìn)口游戲方面，公司已取得《Sonic Dash: Endless Running（暫譯名：音速快跑）》、《Sonic Dash 2: Sonic Boom（暫譯名：音速快跑 2）》兩款游戲在中國(guó)大陸的獨(dú)家代理運(yùn)營(yíng)權(quán)，其版號(hào)申請(qǐng)已提交，目前正處于審核過(guò)程中，公司將根據(jù)版號(hào)獲取情況推進(jìn)產(chǎn)品的上線(xiàn)計(jì)劃。

資料顯示，Sonic(中文譯名：索尼克) ）是全系列游戲《刺猬索尼克》中的主人公，同時(shí)也是著名游戲公司世嘉的吉祥物，在全球范圍內(nèi)具有龐大的粉絲基礎(chǔ)。

對(duì)于未來(lái)的游戲戰(zhàn)略，湯姆貓表示將致力于推進(jìn)新IP、新玩法游戲的研發(fā)與運(yùn)營(yíng)，力圖打造除湯姆貓IP外的第二增長(zhǎng)曲線(xiàn)。上述新IP、新游戲的版號(hào)審批、上線(xiàn)運(yùn)營(yíng)都與這些努力密不可分。

與此同時(shí)，湯姆貓也繼續(xù)在湯姆貓家族IP系列中深耕。據(jù)悉，公司核心產(chǎn)品包括《我的湯姆貓》《我的湯姆貓 2》《湯姆貓跑酷》《湯姆貓英雄跑酷》以及《湯姆貓總動(dòng)員》等，上述產(chǎn)品上線(xiàn)多年仍能保持千萬(wàn)級(jí)的MAU，湯姆貓家族IP的品牌價(jià)值與用戶(hù)的認(rèn)同度可見(jiàn)一斑。

今年下半年，有賴(lài)于公司所擁有的全球化研發(fā)團(tuán)隊(duì)，湯姆貓還推進(jìn)了湯姆貓家族IP新游戲，包含《湯姆貓闖樂(lè)園》《湯姆貓時(shí)光快跑（Talking Tom Time Rush）》等產(chǎn)品，后者已于海外市場(chǎng)上線(xiàn)。

線(xiàn)下業(yè)務(wù)可期

除了游戲業(yè)務(wù)的多點(diǎn)開(kāi)花，隨著宏觀政策及外部環(huán)境的變化，在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)里，湯姆貓的線(xiàn)下業(yè)務(wù)布局或也將迎來(lái)收獲。

剛剛結(jié)束的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要求更好統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展，并強(qiáng)調(diào)要把恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)擺在優(yōu)先位置。增強(qiáng)消費(fèi)能力，改善消費(fèi)條件，創(chuàng)新消費(fèi)場(chǎng)景。 12 月以來(lái)，全國(guó)疫情防控措施優(yōu)化的落地，直接導(dǎo)致了居民出行更為便利，商務(wù)出行、物流倉(cāng)儲(chǔ)、 居民消費(fèi)等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)都得到一定的恢復(fù)。

湯姆貓此前在規(guī)劃與運(yùn)營(yíng)室內(nèi)親子樂(lè)園上已經(jīng)積累了多年經(jīng)驗(yàn)，湯姆貓主題樂(lè)園憑借獨(dú)具 IP 文化的場(chǎng)景設(shè)計(jì)、多樣的游玩項(xiàng)目、豐富的活動(dòng)內(nèi)容、細(xì)致的運(yùn)營(yíng)服務(wù)等核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，獲得家長(zhǎng)與孩子的喜愛(ài)與認(rèn)可，總體運(yùn)營(yíng)情況良好。

目前已有10余家樂(lè)園門(mén)店開(kāi)放運(yùn)營(yíng)，得益于IP 知名度與良好的運(yùn)營(yíng)服務(wù)，2021年，公司親子樂(lè)園自營(yíng)門(mén)店接待家庭組數(shù)同比增長(zhǎng)28%。2022年，公司保持了穩(wěn)步的擴(kuò)張節(jié)奏，位于江蘇響水與杭州未來(lái)科技城的湯姆貓親子樂(lè)園先后于2022年6月、9月陸續(xù)開(kāi)業(yè)，其中江蘇湯姆貓樂(lè)園在六一至端午小長(zhǎng)假期間，共計(jì)接待了2819組親子家庭，日均接待家庭超過(guò)500組。

近期，湯姆貓還完成了多家新店的開(kāi)業(yè)籌備工作，其中分別位于江西南昌、江西上饒、鹽城亭湖等地的親子樂(lè)園將于2023年元旦前后正式開(kāi)業(yè)，未來(lái)還將嘗試推進(jìn)大型文旅綜合項(xiàng)目，與樂(lè)園業(yè)務(wù)分別服務(wù)于消費(fèi)者的市內(nèi)游樂(lè)、假期出游等不同需求。

在投資者關(guān)系活動(dòng)中，湯姆貓表示，疫情防控措施的優(yōu)化對(duì)公司線(xiàn)上線(xiàn)下業(yè)務(wù)產(chǎn)生一定積極作用。線(xiàn)上業(yè)務(wù)，出行與消費(fèi)的增長(zhǎng)將導(dǎo)致在線(xiàn)商旅等原受疫情影響較大的行業(yè)以及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期下其他行業(yè)的廣告投放陸續(xù)恢復(fù)，對(duì)于公司線(xiàn)上廣告業(yè)務(wù)具有積極影響。

對(duì)于線(xiàn)下業(yè)務(wù)，親子休閑娛樂(lè)需求的釋放也將對(duì)公司擁有的親子樂(lè)園以及正在推進(jìn)的文旅項(xiàng)目產(chǎn)生正向影響。

線(xiàn)上線(xiàn)下業(yè)務(wù)進(jìn)展可期，也讓湯姆貓的投資價(jià)值逐漸彰顯，在日前財(cái)聯(lián)社發(fā)布的2022年度金融市場(chǎng)最具價(jià)值引領(lǐng)者排行磅中，湯姆貓與寧德時(shí)代等優(yōu)質(zhì)公司共同獲得年度最具投資價(jià)值獎(jiǎng)。

關(guān)鍵詞： 投資價(jià)值 線(xiàn)上線(xiàn)下