北交所30日發(fā)布了多項基礎(chǔ)規(guī)則，涉及減持制度、紀(jì)律處分實施標(biāo)準(zhǔn)、信披管理機(jī)制、券商執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價配套文件等內(nèi)容。

記者了解到，北交所還將堅持改革創(chuàng)新引領(lǐng)，進(jìn)一步完善市場基礎(chǔ)功能。優(yōu)化新三板掛牌準(zhǔn)入條件，增強(qiáng)對創(chuàng)新企業(yè)的包容性和覆蓋面，評估優(yōu)化北交所基礎(chǔ)制度，全面推進(jìn)監(jiān)管轉(zhuǎn)型，堅決承擔(dān)起發(fā)行上市審核的主體責(zé)任。以高質(zhì)量擴(kuò)容為主線，股票市場堅持“數(shù)量是基礎(chǔ)、質(zhì)量是關(guān)鍵、結(jié)構(gòu)是重點”實現(xiàn)量質(zhì)并舉。推進(jìn)新三板與區(qū)域股權(quán)市場制度性對接，試點推出“公示審查”制度，完善支持中小企業(yè)持續(xù)成長的全鏈條服務(wù)體系。

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規(guī)范“關(guān)鍵少數(shù)”減持行為

北交所發(fā)布的《北京證券交易所上市公司持續(xù)監(jiān)管指引第8號——股份減持和持股管理》（以下簡稱《監(jiān)管指引》），于2022年12月30日發(fā)布并施行。

《監(jiān)管指引》明確通過大宗交易、協(xié)議轉(zhuǎn)讓減持的預(yù)披露要求。根據(jù)《上市規(guī)則》，上市公司大股東、董監(jiān)高通過集中競價減持股份的，需提前15個交易日預(yù)先披露減持計劃，擬在3個月內(nèi)減持股份超1%的，還應(yīng)當(dāng)提前30個交易日披露減持計劃。為統(tǒng)一監(jiān)管安排，明確市場預(yù)期，防范監(jiān)管套利，《監(jiān)管指引》明確，大股東、董監(jiān)高通過大宗交易、協(xié)議轉(zhuǎn)讓減持股份的，也應(yīng)提前15個交易日預(yù)先披露。

同時，明確股份來源的判斷標(biāo)準(zhǔn)。根據(jù)《上市規(guī)則》，大股東、實際控制人通過北交所和全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)競價或做市交易買入的股份，其減持無需預(yù)披露。實踐中，市場各方對同時持有“應(yīng)預(yù)披露股份”和“無需預(yù)披露股份”的，如何判斷股份來源咨詢較多。為此，《監(jiān)管指引》規(guī)定，大股東、實際控制人同時持有適用減持預(yù)披露股份和不適用減持預(yù)披露股份的，相關(guān)主體減持股份時，視為優(yōu)先減持不適用預(yù)披露股份。為了與兩融業(yè)務(wù)銜接，《監(jiān)管指引》明確，投資者參與融資融券業(yè)務(wù)，信用賬戶與普通賬戶持股應(yīng)合并計算適用相關(guān)要求。

北交所設(shè)立以來，初步探索構(gòu)建了一套以信息披露為核心的市場化減持約束機(jī)制，總體運行平穩(wěn)，本次發(fā)布《監(jiān)管指引》，既有利于各方理解和執(zhí)行，減少減持違規(guī)，提升規(guī)范運作水平；也有利于防范監(jiān)管套利，維護(hù)交易秩序，保護(hù)中小投資者權(quán)益。

北交所表示，下一步將結(jié)合市場發(fā)展實際和制度運行實踐，持續(xù)研究評估減持管理機(jī)制效果，保障市場平穩(wěn)運行。

北交所還決定于2023年2月13日起調(diào)整信息披露管理機(jī)制，上線新一代上市公司業(yè)務(wù)管理系統(tǒng)。上市公司應(yīng)通過上市公司業(yè)務(wù)管理系統(tǒng)自主辦理信息披露和日常業(yè)務(wù)，保薦機(jī)構(gòu)不再代為上傳信息披露文件和辦理日常業(yè)務(wù)。保薦機(jī)構(gòu)和保薦代表人應(yīng)當(dāng)在保薦持續(xù)督導(dǎo)期內(nèi)，督導(dǎo)上市公司建立健全并有效執(zhí)行信息披露制度，依法依規(guī)履行信息披露義務(wù)。

紀(jì)律處分實施標(biāo)準(zhǔn)明確

為提高監(jiān)管透明度，壓實市場主體責(zé)任，助力提高上市公司質(zhì)量，保護(hù)投資者合法權(quán)益，北交所制定了紀(jì)律處分實施標(biāo)準(zhǔn)（以下簡稱《實施標(biāo)準(zhǔn)》），于2022年12月30日起發(fā)布并施行。

《實施標(biāo)準(zhǔn)》公開了市場主體關(guān)切的紀(jì)律處分量化指標(biāo)和裁量尺度，適用范圍包含上市公司及相關(guān)責(zé)任主體。充分考量市場階段特點與風(fēng)險特性，結(jié)合北交所上市公司規(guī)模、特點，采用定量和定性相結(jié)合的方式，旨在闡明違規(guī)行為責(zé)任認(rèn)定準(zhǔn)繩和紀(jì)律處分裁量標(biāo)準(zhǔn)。堅持寬嚴(yán)審時，在區(qū)分不同案件類型、同類但不同個案、同案但不同責(zé)任主體等方面作出針對性、差異化安排，在強(qiáng)化監(jiān)管威懾的同時，精準(zhǔn)把握處分的尺度。梳理常見的“信息披露”“公司治理”“證券交易”“中介機(jī)構(gòu)”等四大類違規(guī)，同時探索合理區(qū)分上市公司與控股股東、實際控制人、董事、監(jiān)事、高級管理人員的責(zé)任，緊盯“關(guān)鍵少數(shù)”，使紀(jì)律處分既能達(dá)到懲處目的，又可以降低對公司正常經(jīng)營發(fā)展的影響。

北交所表示，將繼續(xù)堅持標(biāo)準(zhǔn)化、公開化、透明化的監(jiān)管方向，切實履行交易所一線監(jiān)管職責(zé)，提升監(jiān)管效能，以監(jiān)管促規(guī)范，敦促各市場主體規(guī)范運作，維護(hù)市場“三公秩序”，塑造良好市場生態(tài)，護(hù)航市場高質(zhì)量發(fā)展。

另外，北交所公布了2023年證券公司執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價配套文件，規(guī)定了專業(yè)質(zhì)量評價的指標(biāo)體系和計算方法、負(fù)面行為清單構(gòu)成及專項加分具體指標(biāo)等，專業(yè)質(zhì)量評價方法指標(biāo)滿分為100分，其中北交所業(yè)務(wù)45分、全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)業(yè)務(wù)25分、跨市場業(yè)務(wù)30分；納入評價的業(yè)務(wù)類型共9類，合計29項評價指標(biāo)，新增北交所做市業(yè)務(wù)類別，將原“綜合業(yè)務(wù)”明確為“研究業(yè)務(wù)”；增設(shè)“保薦龍頭上市家數(shù)” “新股申購倍數(shù)”“新股首日漲跌幅”等指標(biāo)。負(fù)面行為清單按照專業(yè)質(zhì)量業(yè)務(wù)類型與負(fù)面行為類別基本對應(yīng)的原則，設(shè)置了8類業(yè)務(wù)共73條負(fù)面行為，刪除綜合業(yè)務(wù)負(fù)面行為，新增北交所做市業(yè)務(wù)負(fù)面行為，補(bǔ)充保薦業(yè)務(wù)上市委審議相關(guān)的負(fù)面行為。

2023年度專項評價方法主要結(jié)合今明兩年市場改革發(fā)展重點工作，分別設(shè)立“跟投保薦新股家數(shù)”“上市公司研究報告數(shù)量”“期末融資融券余額”及“做市商為其保薦新股做市家數(shù)”4個專項評價指標(biāo)。記者了解到，北京證券交易所、全國股轉(zhuǎn)公司將結(jié)合市場改革發(fā)展實際，持續(xù)完善評價內(nèi)容，不斷豐富評價指標(biāo)和維度，進(jìn)一步增強(qiáng)評價體系的科學(xué)性，引導(dǎo)證券公司持續(xù)加強(qiáng)規(guī)范執(zhí)業(yè)意識、提高服務(wù)中小企業(yè)能力。

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