簡評江蘇銀行

招商銀行業(yè)績點評，回復中有人提出江蘇銀行比招商銀行好，我以前寫過招行PK興業(yè)，平安，民生的文章，前幾年了。核心觀點，最難最有前途的銀行業(yè)務已經(jīng)被招商銀行霸占，零售，財富管理等等，最優(yōu)質的客戶已經(jīng)被招商銀行霸占，所以別的銀行也不是刻意高風險，也不是刻意走偏門，實在是沒辦法，招商銀行逼的。

招商銀行有最優(yōu)質的客戶，最優(yōu)質的服務，所以有最低成本的大量活期存款，所以可以選擇最優(yōu)質的貸款，哪怕貸款利率最低，別人沒法學。

有個簡單比較，江蘇省的居民活期存款，招行拿得多還是江蘇銀行？

【資料圖】

簡單點評江蘇銀行的財務報表，資金成本，商業(yè)模式

看了一下中報： “圍繞園區(qū)升級、鄉(xiāng)村振興、城市建設、水利建設等重點領域搶抓基建超前投資機遇， 以省市級重大項目為重點大力拓展中長期項目，報告期末，基礎設施 貸款余額 3265 億元，較上年末增長 17%” “報告期末，小微貸款余額 5670 億元，新增 864億元，余額、增量均居江蘇省內第一，其中普惠型小微貸款余額 1330億元。”

我的意見：針對以上，水利建設，城市建設明顯是城投債性質，小微5670億，城投3250億，企業(yè)對公貸款總額才8500億，對公貸款就是小微加城投，利率肯定高，風險肯定高，不要說什么江浙一帶企業(yè)信用好，信用好的企業(yè)可以到招行貸款，利率至少低1個百分點，或者四大行，只有貸不到低利率貸款的企業(yè)才會找江蘇銀行，高風險高收益，希望好運。

“—資金業(yè)務。優(yōu)化持倉結構，結合行情變化合理擺布債券資產(chǎn)，依托我行“南向通”業(yè)務資質，實現(xiàn)離岸人民幣國債、離岸同業(yè)存單投資的突破。強化波段交易能力，債券買賣價差收入進一步提高，公募基金收益率持續(xù)跑贏市場平均水平。順應市場趨勢，加大負債吸收力度，把握市場利率低點獲取大量低成本中長期同業(yè)負債。積極運用債券借貸、利率互換等對沖工具，市場風險把控能力不斷加強。順利完成 100 億元小微債發(fā)行工作，政策性金融債承銷長期保持在優(yōu)秀承銷商行列”

我的意見：波段交易，大量低成本同業(yè)負債，明顯是一個比較激進的“投資銀行”，這個是興業(yè)，南京帶的壞頭，短期收益很可觀，但我想到的是百年銀行巴林銀行就是這樣覆滅的。

買銀行風險極高，大家不要買就對了。招商銀行很好，但有足夠強大神經(jīng)，長期資金，分散投資才有希望。

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$招商銀行(SH600036)$$江蘇銀行(SH600919)$

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