申萬宏源董事長劉健：加快健全資本市場功能是做強(qiáng)做活資本市場的關(guān)鍵

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者王媛媛 上海報道

7月5日，申萬宏源2023年資本市場夏季策略會在上海召開。

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申萬宏源黨委書記、董事長劉健稱，年初以來，全球和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融形勢呈現(xiàn)一系列變化，進(jìn)而對資本市場、外匯市場、商品市場等產(chǎn)生了顯著影響。圍繞當(dāng)前市場和投資者的關(guān)心關(guān)注的問題，作為券商，有三點直觀的感受。

第一，確保下半年經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇仍是當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)運行的頭等大事。

一季度受益于生產(chǎn)生活的恢復(fù)及疫后消費的反彈，我國經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)良好復(fù)蘇態(tài)勢；二季度隨著接觸性消費逐步回歸正常化，在出口及投資雙向承壓下，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢頭有所減弱。

當(dāng)前我國仍面臨年輕人失業(yè)率較高、家庭消費需求不足及中小企業(yè)投資信心不足等難題，下半年我國經(jīng)濟(jì)運行仍面臨較大壓力，內(nèi)需消費和房地產(chǎn)是影響經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的關(guān)鍵因素。

上周，國常會審議通過《關(guān)于促進(jìn)家居消費的若干措施》，如何多渠道增加城鄉(xiāng)居民收入，提高家庭在國民收入分配中的占比是提振內(nèi)需的關(guān)鍵所在。

房地產(chǎn)問題是我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵問題，在堅持“房住不炒”的基本政策基調(diào)下，加快制定完善與房地產(chǎn)新發(fā)展模式相適應(yīng)的政策框架，做好短期穩(wěn)預(yù)期和長期防風(fēng)險的平衡也需要社會各界群策群力。

第二，歐美央行相對較高的利率水平將影響全球資金流向及資金投資收益率。

受高通脹因素影響，年初以來，以美聯(lián)儲為代表的歐美央行持續(xù)加息，目前聯(lián)邦基準(zhǔn)利率達(dá)到5%-5.25%，英國達(dá)到5%，日本央行也結(jié)束負(fù)利率，境內(nèi)外息差持續(xù)走擴(kuò)，金融產(chǎn)品投資收益率差距也有所拉大，跨境資金加速回流歐美市場。

受多重復(fù)雜因素影響，近期企業(yè)結(jié)匯意愿減弱，人民幣匯率跌破7.2。如何有效應(yīng)對跨境資金流動引發(fā)的市場波動，提升人民幣優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的投資吸引力，穩(wěn)定境外投資者預(yù)期也是當(dāng)前我們做金融投資要關(guān)注的重點問題。

第三，加快健全資本市場功能是做強(qiáng)做活資本市場的關(guān)鍵所在。

隨著全面注冊制改革推行，資本市場容量持續(xù)擴(kuò)大，市場融資功能不斷完善。近年來資本市場也在加速推進(jìn)投資端改革，加大培育專業(yè)投資機(jī)構(gòu)，持續(xù)引入中長期資金，以基金投顧為抓手推進(jìn)買方投顧業(yè)務(wù)改革。

其中，要讓資本市場財富管理功能發(fā)揮的關(guān)鍵，在于讓市場形成慢牛、長牛效應(yīng)，引導(dǎo)居民加大權(quán)益類資產(chǎn)配置，通過中長期的股權(quán)投資獲得相對穩(wěn)定的收益，讓資本市場成為居民財富保值增值的蓄水池。

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