今年四季度以來，醫(yī)藥板塊持續(xù)回暖。統(tǒng)計顯示，近兩個月以來，醫(yī)藥生物板塊累計上漲超25%，以嶺藥業(yè)、康希諾、萬孚生物、九安醫(yī)療等44只概念股累計漲幅超20%。從細分領(lǐng)域來看，醫(yī)療器械、創(chuàng)新藥、中藥、醫(yī)藥電商、抗原檢測試劑等輪番上陣，短期板塊輪動加快。在業(yè)內(nèi)人士看來，政策、需求是醫(yī)藥行業(yè)影響最為明顯的兩個變量，投資者更多需要首先找到受益政策方向、未來需求持續(xù)增加的細分領(lǐng)域，然后根據(jù)自己的風(fēng)險偏好選擇標的。

短期板塊輪動加快

【資料圖】

近期，醫(yī)藥板塊虹吸效應(yīng)明顯，且呈現(xiàn)短期板塊輪動加快的現(xiàn)象。記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，本周以來，熊去氧膽酸、新冠特效藥、抗生素、肝素鈉、醫(yī)藥電商等概念輪番上漲。以本周一的股價表現(xiàn)為例，熊去氧膽酸概念股宣泰醫(yī)藥收獲20%漲停，4個交易日股價翻倍。此外，上海凱寶、新華制藥等20余只醫(yī)藥生物公司當日股價漲停。

整體來看，在本輪反彈行情中，與新冠治療相關(guān)的藥物熱銷，帶動相關(guān)個股持續(xù)大漲。比如，“布洛芬概念股”新華制藥A股在12月5日至12月14日8個交易日收獲7個漲停板，大漲103%。對此，12月14日盤后，深交所火速向新華制藥下發(fā)關(guān)注函，要求公司董事會說明是否存在應(yīng)披露而未披露的重大信息、公司基本面是否發(fā)生重大變化，是否存在涉嫌內(nèi)幕交易的情形等。

此外，貴州百靈、香雪制藥、盤龍藥業(yè)、上海凱寶等中成藥概念股，亨迪藥業(yè)、多瑞醫(yī)藥等“布洛芬概念股”漲幅表現(xiàn)也很是亮眼。相關(guān)公司也在投資者互動平臺紛紛回應(yīng)。

不過，醫(yī)藥板塊內(nèi)部分化也較為明顯，在多只醫(yī)藥股股價攀升的同時，還有一些個股處于階段性底部或有所回調(diào)，比如新冠抗原檢測概念股、醫(yī)療器械個股等等。

對此，奶酪基金投資經(jīng)理胡坤超向信息時報記者表示，“前期基于對后續(xù)疫情防控的邊際放松，在醫(yī)藥行業(yè)中，包含新冠藥以及疫苗的新冠板塊漲幅居前，相關(guān)的中藥、化藥公司也同樣上漲，從而帶動醫(yī)藥板塊整體情緒回暖。隨著疫情防控措施的優(yōu)化，社會面確診病例不斷增加，抗原檢測、感冒發(fā)燒等產(chǎn)品需求呈爆發(fā)式增長，對應(yīng)生產(chǎn)企業(yè)和銷售渠道均明顯受益。”

主題基金凈值反彈

從市場資金流向來看，東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，12月以來醫(yī)藥生物行業(yè)獲融資資金加倉19.6億元，排在各行業(yè)首位，各游資席位頻頻現(xiàn)身個股的龍虎榜名單中。有業(yè)內(nèi)人士向記者表示，部分醫(yī)藥賽道股的反彈也與短期炒作資金的推動有關(guān)，投資者要注意區(qū)分、警惕主題炒作。

據(jù)了解，一些公司也發(fā)布了股票異常波動的提醒。比如新華制藥先后于7日、9日、13日發(fā)布關(guān)于A股股票交易異常波動公告。公告表示，新華制藥全資子公司新達制藥已經(jīng)取得治療膽固醇型膽結(jié)石藥物熊去氧膽酸片上市許可持有人資格，但目前該研究尚未進行驗證性臨床試驗，能否用于新冠病毒預(yù)防及感染的治療仍存在重大不確定性，且新達制藥用于治療膽固醇型膽結(jié)石的熊去氧膽酸片尚未實現(xiàn)商業(yè)化生產(chǎn)。

隨著醫(yī)藥板塊的持續(xù)回暖，醫(yī)藥類主題基金也隨之上漲。統(tǒng)計顯示，有多達44只醫(yī)藥類主題基金近2個月凈值“回血”超20%。其中，醫(yī)藥類主動權(quán)益基金中，紅土創(chuàng)新醫(yī)療保健、泰康醫(yī)療健康A(chǔ)、國泰醫(yī)藥健康A(chǔ)、前海開源中藥研究精選A近2個月凈值漲幅均超25%。

那么，機構(gòu)是否看好醫(yī)藥行業(yè)的后市投資機會？融通健康產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理萬民遠向信息時報記者表示：“當下，我對醫(yī)藥仍然抱有堅定的信心，在行業(yè)基本面沒有變化的前提下，便宜是硬道理。我們很難判斷，行業(yè)何時以何種方式迎來催化劑，但目前是相對底部區(qū)域。”

銀河證券研報表示，醫(yī)藥行業(yè)市盈率相對于滬深300的溢價率仍為歷史最低，看好2023年醫(yī)藥行業(yè)投資機會，建議醫(yī)藥投資著眼長遠，布局長期可以跨越政策周期的長線品種。

機構(gòu)看好配置機會

對于大盤的走勢，業(yè)內(nèi)人士普遍認為，市場依然會延續(xù)震蕩為主的走勢，目前是一個很好的配置機會。那么，業(yè)內(nèi)具體看好哪些細分領(lǐng)域的投資機會？胡坤超向記者表示，消費醫(yī)療明年具備邊際復(fù)蘇的趨勢。“從集采角度來看，醫(yī)藥板塊10月曾出現(xiàn)一段持續(xù)的上漲行情，隨著市場陸續(xù)看到政策的邊際趨緩以及合理化，情緒方面會得到一定修復(fù)。”

其次，在最早受到集采影響的化藥公司中，隨著個別公司向創(chuàng)新藥轉(zhuǎn)型，近期也受到了市場的更多關(guān)注，而過去的創(chuàng)新藥龍頭業(yè)績也有望恢復(fù)增長。面對政策力度的逐步合理化，市場對整個板塊未來也會具備更多信心。此外，國內(nèi)多個新冠藥明年大概率將陸續(xù)獲批上市，對相關(guān)藥企也具備情緒的催化以及業(yè)績貢獻。

對于醫(yī)藥行業(yè)的投資機會，平安證券研報則建議關(guān)注三條主線：中醫(yī)藥行業(yè)景氣度持續(xù)提升；新冠藥物、疫苗需求有望持續(xù)走高，而醫(yī)療消費、藥店等市場則有望復(fù)蘇；主線三：產(chǎn)業(yè)升級，尋找搖擺環(huán)境下的確定性，包括創(chuàng)新藥及其產(chǎn)業(yè)鏈、臨床價值明確的醫(yī)療器械等。

“今年醫(yī)藥板塊一直處于痛苦的去泡沫化過程，直到9月底才在醫(yī)療貼息貸款、集采預(yù)期緩和等因素的影響下有相對較好的表現(xiàn)。”金信價值精選基金經(jīng)理趙浩然向信息時報記者表示，整體來看，經(jīng)歷過近期的上漲后，雖然市場對醫(yī)藥板塊悲觀預(yù)期有所修復(fù)，行業(yè)估值也較9月底有所提升，但是依舊位于歷史底部區(qū)間，存在較好的戰(zhàn)略配備價值。

趙浩然認為，醫(yī)藥行業(yè)細分領(lǐng)域較多，且不同領(lǐng)域存在弱相關(guān)或者負相關(guān)性，造成行業(yè)存在一定的研究壁壘。“簡單來看，我個人認為政策、需求是醫(yī)藥行業(yè)影響最為明顯的兩個變量，投資者更需要找到受益政策方向、未來需求持續(xù)增加的細分領(lǐng)域，然后根據(jù)自己的風(fēng)險偏好選擇標的。”

（文章來源：信息時報）

關(guān)鍵詞： 醫(yī)藥板塊