環球關注：2023年A股或迎來四大轉機！私募大佬最新策略曝光 這幾條主線被看好

剛剛過去的跨年夜，不少人在朋友圈揮別艱難的2022年，很多人卻說“再也不見”！

對于投資者而言，2022年亦是沉痛的一年，不少人遭遇深度回撤，部分投資大咖損失慘重，還有大V徹底告別，市場再次呈現出其殘酷的一面。

新年伊始，萬象更新。對于2023年，市場如何演繹，機會又將在哪里？投資者充滿期待。近期，多位私募大佬相繼對外發聲，發表了2023年的年度策略。展望2023年，行業大佬們一致表示樂觀，認為去年壓制市場的因素都相繼出現了轉機，股市有望迎來估值修復。

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清和泉劉青山：A股迎來四大轉機，看好三條主線

日前，百億私募清和泉舉辦了年度策略會。清和泉資本劉青山在會上表示，2022年我們面臨了前所未有的挑戰，國內經歷了“疫情和地產危機”，海外經歷了“40年以來的大通脹”，美聯儲經歷了“沃爾克時刻”，俄烏戰爭造成了“人道主義災難”。在此背景下，全球股債雙殺，A股同樣承壓。

站在當下，劉青山認為，A股迎來了四大轉機，一是中國防疫政策重大優化，二是中國地產政策全面轉向，三是海外通脹確認了拐點，四是美聯儲緊縮政策在退坡。盡管未來經濟重啟之路仍面臨阻力，市場信心重塑也并非一帆風順，但我們對2023年的市場充滿了期待。

展望2023年的市場環境，劉青山認為有三個特征：一是中國經濟非典型的復蘇；二是經濟發展和安全的交替；三是美聯儲加息將進入尾聲。我們相信扛過壓力后，2023年的宏觀環境應該是“峰回路轉、柳暗花明”。

具體到市場，劉青山認為2023年大類資產有望走出“滯脹”，一定程度上可參考2019年，A股有望迎來估值修復。投資上，主要看好三條主線，上半年消費鏈和地產鏈機會更多，下半年安全鏈機會有望擴散。值得重點布局的行業有可選消費、建材、化工新材料、互聯網和儲能等。

慎知資產余海豐：千帆過萬木始春，市場將溫和上漲

1月1日凌晨，慎知資產余海豐在官微發布了2023年展望。

談及新年股市，余海豐表示，首先是如何重塑信心，信心比黃金重要?！霸谀壳笆繗獾兔?、百業待興的背景下，我對2023年的政策充滿期待。特別強調，對常態化背景下的中國經濟競爭力保持信心。即便是在困境里，我們也要保持客觀?！?/p>

目前就市場估值來看，EP-BOND指標(估值PE的倒數減去10年期國債收益率，數值越大，意味著估值越低)處在相對高位，對應估值相當便宜；市凈率(PB)的情況，目前的市凈率處在均值附近，也就是從市凈率的角度，目前的市場至少談不上貴。

展望2023年，余海豐的總體結論是，股市(包括港股)將溫和上漲，上漲的幅度首先取決于(各種)政策?！绊槺阏f一句，滬深300指數自誕生以來，從來沒有出現過連續三年下跌的情形。另外，根據數據，恒生指數自發布以來，一共只有三次連續三年收陰，最近的一次是2020-2022年，但從未有過連續四年下跌的情形。是不是可以樂觀點?！?/p>

就投資方向來看，余海豐相對看淡海外需求驅動的品種，相對看好內需(消費、基建，甚至是地產)；行業層面，結合估值的情況，看不到哪個行業會有突出的超額收益；風格上，總體的看法偏暖，所以，成長股大概率占優。

源樂晟資產：壓制市場的因素轉向，看好估值低位的優秀公司

近日，百億私募源樂晟資產舉辦了“問道2023”年度策略會。

對于2023年的市場方向，源樂晟資產曾曉潔認為，2023年總體的邏輯應該是跟2022年反過來的。第一，國內的需求在過去兩三年是不樂觀的，企業端和居民端在過去兩年收入受到影響，都是在去杠桿，降低負債，儲備現金，對未來的預期也并不樂觀。但政府在防疫政策轉向的速度是超市場預期的。

第二，過去兩年中國政府在產業政策上，出臺了一些糾偏的動作，比如說對于資本的無序擴張的整頓，房住不炒等，對于相關的領域監管取得了預期效果，所以從這個時間點上，可以看到相關產業政策上面開始出現一個明顯的回擺和態度轉變，比如提出要去發展平臺經濟，支持需求側的擴張(這幾年以來第一次提出)。

“2022年的經濟應該是一個低點。我們更多的應該去觀察測算，2023年哪些行業在企業端盈利有更大的上調空間。有很多產業過去兩年大量出清或企業資產負債表修復。如果需求側起來，這些公司的復蘇彈性可能會比之前預想的更快，因為優秀企業在困難的情況下反而容易調結構，由于同行業的小企業退出，行業競爭格局優化了?！?/p>

曾曉潔表示，從這個邏輯來講，2023年可能是一個類似于2016年、2017年的狀態。但2016年、2017年是政府通過PSL把經濟迅速拉起來，白酒、地產、家電、金融、光伏、港股內房股和互聯網都大幅上漲。當前階段這些行業的滲透率跟那個時候不可比了，但是這些行業在過去的兩到三年時間都經歷了大幅下挫，所以通過研究努力，應該能夠找出一些重回寬松周期后的機會。

（文章來源：券商中國）

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