第一經濟網歡迎您!
        當前位置:首頁>機構分析 > 正文內容

        國泰君安:沙特挺價決心支撐原油價格近期延續強勢


        (資料圖片)

        維持行業增持評級。推薦上游板塊中國海油(600938.SH)、中國石油(601857.SH)、中國石化(600028.SH)。推薦油服板塊海油工程(600583.SH),中海油服(601808.SH)。推薦補庫需求增加的滌綸長絲板塊新鳳鳴(603225.SH),桐昆股份(601233.SH)。推薦成本優勢擴大的衛星化學(002648.SZ),寶豐能源(600989.SH)。

        OPEC+延長減產挺價決心強,產油國與歐美消費國的博弈加劇。9月5日沙特將單方面自愿減產100萬桶/天延長三個月,同時俄羅斯將30萬桶/天的出口削減期限同樣延長至年底,高于此前延長1個月減產的市場預期。9月6日沙特上調10月銷往亞洲的原油價格同樣表示其挺價決心。我們認為,產油國與歐美消費國立場對立長期存在。9月6日美國汽油價格處十年以來的季節性最高位,預計9月起能源端CPI再次轉正。美國白宮表示,沙特減產計劃不會改變美國降低汽油價格的努力,產油國與歐美消費國的博弈加劇。

        預計10月中旬前原油偏強。截至9月10日,我們跟蹤的Kpler全口徑原油庫存跌至44.2億桶,為2017年來歷史最低。市場預期Q4繼續去庫,但Q1累庫。原油及成品油的低庫存背景下價格近期易漲難跌,我們預計短期宏觀壓力暫緩下供應端提供向上支撐,原油短期可能進一步向上沖擊95美元/桶但空間有限。

        中期供需邊際轉弱,留意歐美宏觀風險;長期價格中樞向上。中期看供需可能邊際轉弱。年底前伊朗,委內瑞拉等國產量將持續上升;汽油裂解價差伴隨歐美出行旺季結束而回落,柴油預計仍將強勢;能源端CPI或使歐美央行貨幣政策緊縮壓力上升;同時需謹防美國為降低通脹壓力而再次對產油國進行政治談判的可能性。長期考慮供給端約束以及產油國平衡財政的需要,衰退交易結束后我們認為價格中樞向上,80美元/桶油價中樞將成為常態。

        風險提示:經濟衰退超預期、歐美銀行業持續出現流動性問題等。

        (文章來源:國泰君安證券研究)

        關鍵詞:

        標簽閱讀


        波多野结衣亚洲一级| 亚洲一区精品视频在线| a级亚洲片精品久久久久久久| 亚洲avav天堂av在线不卡| 亚洲免费福利在线视频| 亚洲韩国在线一卡二卡| 理论亚洲区美一区二区三区| 久久精品亚洲综合| 亚洲AV无码专区电影在线观看 | 亚洲日本va中文字幕久久| 亚洲无mate20pro麻豆| 亚洲娇小性xxxx色| 在线观看亚洲AV每日更新无码| 亚洲成av人片在线观看无码不卡| 亚洲色欲久久久综合网| 国产亚洲高清不卡在线观看| 亚洲AV永久无码精品一区二区国产| 久久精品国产亚洲AV高清热| 亚洲最新视频在线观看| 国产成人精品日本亚洲| 亚洲AV无码久久精品蜜桃| 亚洲成熟xxxxx电影| 亚洲无线码一区二区三区| 狠狠色伊人亚洲综合成人| 亚洲av无码一区二区乱子伦as| 久久精品国产亚洲av四虎| 亚洲黄色一级毛片| 亚洲一级大黄大色毛片| 亚洲综合激情五月色一区| 色婷婷六月亚洲综合香蕉| 亚洲Av高清一区二区三区| 亚洲性色精品一区二区在线| 亚洲AV色无码乱码在线观看| 亚洲国产成人久久一区久久| 国产亚洲色视频在线| 亚洲AV无码专区亚洲AV伊甸园| 亚洲精品在线不卡| 亚洲成在人天堂一区二区| 亚洲另类图片另类电影| 亚洲美女大bbbbbbbbb| 国产成人精品日本亚洲直接|