世界資訊：交易日歷優化規則發布 深化內地和香港市場互聯互通

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4日，中國結算就港股通交易日歷優化配套業務規則《新增港股通交易日交易結算風險管理實施辦法（征求意見稿）》（以下簡稱《辦法》）和《內地與香港股票市場交易互聯互通機制登記、存管、結算業務實施細則（征求意見稿）》（以下簡稱《細則》）公開征求市場意見。

《辦法》主要對新增港股通交易日的定義、適用范圍、業務安排及適應性調整內容等進行了規范，重點明確了新增港股通交易日的應付資金提前到賬要求。參與新增港股通交易日交易結算業務的境內結算參與人應當于交易當日日終及時將應付資金劃轉至其結算備付金賬戶，以確保中國結算能夠在內地節假日期間完成與香港結算間的證券和資金交收。

滬深港通交易日歷，是指一年中內地與香港市場投資者可通過滬深港通渠道買賣兩地股票的全部交易日。受兩地假期和結算安排影響，現行滬深港通交易日歷下存在對方市場開市、本地投資者無法參與交易的情形。8月12日兩地證監會發布《聯合公告》，啟動滬深港通交易日歷優化工作。優化后，滬深港通在兩地均為交易日時得以全部開通，可將當前滬深港通每年無法交易的天數減少約一半，增加了投資者可交易天數，更好地保障了投資者交易連續性，有助于深化兩地資本市場互聯互通。

證監會相關人士表示，交易日歷優化在不影響投資者交易習慣的情況下，放開了兩地市場均為交易日時的全部滬深港通交易，增加了可交易天數和投資機會，降低了持股風險，有利于境內外投資者通過滬深港通方式投資兩地市場。新增的交易日要求交收資金提前到賬，這對不同參與主體有不同影響。對于通過經紀業務模式參與港股通交易的投資者，包括廣大個人投資者，交收資金提前到賬對其無影響。

同時，對于基金管理人等采用托管人結算模式的投資者，需要根據自身買賣情況計算并準備當日應付資金，及時告知托管人，以便托管人按時將相應資金劃付到中國結算。對于結算參與人，交收資金提前到賬對其資金管理提出更高要求。結算參與人需要根據自行計算（經紀或自營業務）或客戶計算并提供（托管業務）的應提前到賬資金，在交易當日17時前把應付資金劃付到中國結算。中國結算將為結算參與人提供三批次的資金預清算數據服務，供各類結算參與人準備資金時參考。

對于新增港股通交易日的交易，中國結算與境內結算參與人之間的交收安排與現行港股通交收安排一致，在T+2日（交易當日后兩個港股通交收日）完成交收。根據分級結算原則，投資者在新增港股通交易日交易的應收資金或證券，將在中國結算與境內結算參與人于內地節假日后交收完成后，再由結算參與人與投資者進行交收。

對于新增交易日，按照規則，中國結算與香港結算間對應的港股交收日落在內地節假日，為在商業銀行和證券公司等不加班的前提下完成與香港結算間的交收，中國結算需要在假期前將人民幣交收資金跨境劃到香港，并在假期完成港幣換匯交割，以及與香港結算間的交收；中國結算仍按照現行規則，在假期后完成與結算參與人之間的交收。為保證中國結算能夠在假期前把應付資金劃撥到香港，需要結算參與人對新增交易日的應付資金提前到賬，交易當日日終就將應付資金劃轉至其結算備付金賬戶。

中國結算表示，下一步將充分聽取市場機構對《辦法》和《細則》的反饋意見，并在此基礎上進一步完善相關制度安排，組織市場機構做好港股通交易日歷優化落地實施的相關準備工作。

香港交易所表示，歡迎中國結算宣布就提升港股通交易日歷安排的規則修訂咨詢內地市場意見。此項措施將進一步優化互聯互通機制，服務香港、內地與國際投資者，令市場交投更為活躍暢旺。香港交易所會繼續與香港及內地的伙伴合作，為加快落實有關優化安排作好準備。

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