隨著近年來公募ETF“蛋糕”越做越大，一方面，滿足了來自市場不同投資者的多樣化需求，另一方面，持續(xù)增長的申贖交易需求也給相關(guān)機(jī)構(gòu)提出了新考驗(yàn)。在此背景下，越來越多的ETF也逐步引入申購贖回代辦券商(以下簡稱“一級交易商”)。11月1日，博時(shí)基金、匯添富基金等多家公募發(fā)布旗下部分ETF新增一級交易商的相關(guān)公告，更有產(chǎn)品一日內(nèi)新增15家一級交易商。回顧10月，一級交易商的身影也頻頻出現(xiàn)在各大基金公司相關(guān)的ETF公告中。市場人士表示，增加一級交易商對ETF能起到提高流動性、增加代銷渠道的作用，在股票型ETF快速發(fā)展的當(dāng)下，券商及公募也要盡快把相關(guān)業(yè)務(wù)備齊。

ETF頻增一級交易商

近日，多只ETF新增一級交易商。11月1日，博時(shí)基金發(fā)布公告表示，由博時(shí)基金申請，經(jīng)深交所確認(rèn)，自11月1日起，新增華西證券為博時(shí)中債0-3年國開行債券ETF的一級交易商。公開信息顯示，博時(shí)中債0-3年國開行債券ETF成立于8月26日，截至11月1日，該基金的一級交易商包括國信證券、招商證券、中信證券、中國銀河證券等共18家券商。

除博時(shí)基金外，11月1日，還有大成基金公布旗下大成有色金屬期貨ETF新增東方財(cái)富證券為一級交易商，并提示投資者在東方財(cái)富證券辦理基金申購、贖回等業(yè)務(wù)的具體流程、規(guī)則等以東方財(cái)富證券的規(guī)定為準(zhǔn)，東方財(cái)富證券的業(yè)務(wù)辦理狀況亦遵循其規(guī)定執(zhí)行。此外，國泰基金也發(fā)布公告稱，即日起，增加?xùn)|興證券為公司旗下部分ETF的一級交易商。

除部分ETF新增單家券商為一級交易商外，匯添富基金旗下匯添富中證100ETF還在11月1日增加包括安信證券、東海證券、東吳證券等在內(nèi)的15家券商機(jī)構(gòu)為一級交易商，并提示投資者在上述代理券商辦理基金的投資事務(wù)，具體辦理規(guī)則及程序可咨詢代理券商的規(guī)定。

若將時(shí)間延長至10月以來，包括華安基金、易方達(dá)基金、廣發(fā)基金等10余家基金公司也先后發(fā)布公告表示為旗下部分ETF新增一級交易商。

提高流動性、推動營銷成主因

為什么新增一級交易商的動作頻頻出現(xiàn)在ETF公告中?

某公募市場分析人士介紹，ETF的申購贖回對應(yīng)的是一籃子股票的申購贖回，而非普通基金申購贖回用現(xiàn)金。一方面，基金公司每個(gè)交易日提供一個(gè)申購贖回的清單，需要通過一套專業(yè)系統(tǒng)去實(shí)現(xiàn)。另一方面，ETF的交易主要來源于機(jī)構(gòu)或?qū)I(yè)投資者，成交金額巨大，一個(gè)申購單可能100萬-300萬元不等，而當(dāng)ETF一籃子股票申購贖回時(shí)，可能涉及到有的股票停牌做現(xiàn)金替代，二級市場可能流動性不足，這時(shí)一級交易商的存在就可以對ETF的流動性產(chǎn)生幫助。

“現(xiàn)在股票型ETF的規(guī)模已接近一萬億元，從2004年12月首只ETF，即華夏上證50ETF成立，到如今快18年了，股票型ETF終于呈現(xiàn)出爆發(fā)性的成長，所以券商及基金公司也要把一級交易商的相關(guān)業(yè)務(wù)備齊。從券商的角度看，作為一級交易商參與到ETF申贖中，相當(dāng)于券商的一種常規(guī)業(yè)務(wù)，券商要把自己的業(yè)務(wù)進(jìn)一步普及，尚未有相關(guān)業(yè)務(wù)的也需要把業(yè)務(wù)空白填上。而從基金公司來看，則是旗下ETF產(chǎn)品多了幾個(gè)代銷渠道，當(dāng)然，這也不等于申購量會相應(yīng)地增加”，該分析人士補(bǔ)充表示。

正如上述分析人士所說，近年來ETF規(guī)模發(fā)展迅速，同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至今年三季度末，股票型ETF已達(dá)601只，合計(jì)規(guī)模9404.47億元，較2021年三季度末的465只和8460.3億元分別同比增長29.25%和11.16%。其中，華夏上證50ETF憑借614.08億元的最新規(guī)模位居股票型ETF榜首，同為寬基ETF的華泰柏瑞滬深300ETF、南方中證500ETF的規(guī)模也分別達(dá)到512.26億元和387.7億元。整體來看，目前規(guī)模超過100億元的股票型ETF已達(dá)23只。

資深財(cái)經(jīng)評論員皮海洲則表示，新增一級交易商也是為了投資者能有更多渠道參與申購和贖回ETF產(chǎn)品，本意而言還是為了持續(xù)營銷。但投資者的選擇也很多，總體而言，對投資者和產(chǎn)品運(yùn)作不會產(chǎn)生太大影響。從基金公司的布局角度考慮，后續(xù)ETF新增一級交易商必然趨向常態(tài)化。(記者 劉宇陽 實(shí)習(xí)記者 郝彥)

關(guān)鍵詞： 一級交易商 一級券商 申贖代辦 升產(chǎn)品競爭力