29日早盤，滬指盤中弱勢(shì)震蕩下探，創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)50指數(shù)表現(xiàn)相對(duì)強(qiáng)勢(shì)；兩市半日成交約3700億元，北向資金凈流出超17億元。

截至午間收盤，滬指跌0.31%報(bào)3077.8點(diǎn)，深成指漲0.16%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.75%，上證50指數(shù)跌0.93%，科創(chuàng)50指數(shù)漲1.02%；兩市合計(jì)成交3725億元，北向資金凈賣出17.65億元。

盤面上看，酒店餐飲板塊再度拉升，醫(yī)藥、零售、軟件、醫(yī)療保健等板塊走強(qiáng)；CX0、信創(chuàng)、網(wǎng)游、新冠藥概念等表現(xiàn)活躍；保險(xiǎn)、地產(chǎn)、煤炭、釀酒、電力、銀行等板塊走弱。

(資料圖片)

方正證券表示，A股年底收官時(shí)點(diǎn)越來越近，盤中結(jié)構(gòu)行情轉(zhuǎn)換也會(huì)越來越快，但受年底效應(yīng)影響，兩市成交量仍難以釋放，存量博弈為主，增量博弈為輔，量能的有效釋放仍需等待，市場(chǎng)風(fēng)格也難以一蹴而就地徹底發(fā)生改變，但隨著成長(zhǎng)股及題材股的調(diào)整到位，隨著明年初市場(chǎng)流動(dòng)性好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)風(fēng)格向以“雙創(chuàng)”為代表的科技成長(zhǎng)股轉(zhuǎn)換將是大概率事件。

銀河證券表示，展望2023年，基于當(dāng)前A股估值低位，經(jīng)濟(jì)修復(fù)動(dòng)力較強(qiáng)，市場(chǎng)蘊(yùn)藏上行動(dòng)能，尤其是明年二季度A股上行或更為明顯。行業(yè)配置上，建議關(guān)注五個(gè)領(lǐng)域：消費(fèi)領(lǐng)域，如食品飲料、醫(yī)藥生物、酒店、旅游、交運(yùn)等；安全領(lǐng)域，包括信息安全、國(guó)防安全、糧食安全；科技創(chuàng)新領(lǐng)域，如電子、計(jì)算機(jī)、通信、軟件服務(wù)、工業(yè)母機(jī)、工業(yè)機(jī)器人等；新舊能源轉(zhuǎn)換——雙碳策略，包括儲(chǔ)能、汽車零配件、光伏、綠電(風(fēng)電、氫能源等)；以及交易性策略機(jī)會(huì)，如地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈、電力設(shè)備、金融、平臺(tái)經(jīng)濟(jì)等。

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私募把脈A股2023新年開局：看好“戴維斯雙擊” 聚焦這個(gè)“春耕主線”

弱現(xiàn)實(shí)難擋強(qiáng)預(yù)期！

12月以來A股市場(chǎng)先揚(yáng)后抑，近期正陷入不斷反復(fù)的震蕩休整。展望2023年開局A股表現(xiàn)，多家金牛私募機(jī)構(gòu)卻在“弱現(xiàn)實(shí)”(市場(chǎng)弱勢(shì)調(diào)整)之外，普遍做出了“強(qiáng)預(yù)期”。相關(guān)積極研判，不僅包括對(duì)疫情防控優(yōu)化之后經(jīng)濟(jì)基本面強(qiáng)勢(shì)反彈的樂觀期待，同樣還有對(duì)開年市場(chǎng)走勢(shì)的樂觀預(yù)期。

從策略把握角度來看，多數(shù)機(jī)構(gòu)均認(rèn)為，修復(fù)行情將成為市場(chǎng)新年開局階段的投資焦點(diǎn)。

“剪刀差”意外凸顯

本周A股迎來2022年最后一個(gè)交易周。在經(jīng)過上周全周的單邊下挫之后，本周前三個(gè)交易日市場(chǎng)縮量回升，仍保持震蕩整固態(tài)勢(shì)。最新行情數(shù)據(jù)顯示，除上證50、滬深300等權(quán)重指數(shù)之外，兩市主要股指12月以來仍錄得小幅下跌，其中上證指數(shù)12月至今的跌幅仍超2%。

而對(duì)比于市場(chǎng)運(yùn)行現(xiàn)實(shí)層面的不溫不火甚至是“差強(qiáng)人意”，當(dāng)前受訪金牛私募對(duì)于市場(chǎng)明年開年階段表現(xiàn)的預(yù)期，卻顯得更為“強(qiáng)勁”。

重陽投資合伙人寇志偉稱，2022年A股市場(chǎng)受到國(guó)內(nèi)疫情、美國(guó)通脹加息等多方面因素影響，經(jīng)歷了盈利預(yù)期和估值水平的雙殺。盡管年末市場(chǎng)先揚(yáng)后抑、未能出現(xiàn)一輪趨勢(shì)性的低位持續(xù)性回升，但重陽投資認(rèn)為，A股及港股市場(chǎng)可能已經(jīng)構(gòu)筑確立了未來兩三年的中期底部。“雖然短期市場(chǎng)可能仍有波折，但新一輪中級(jí)行情正在醞釀；市場(chǎng)可能迎來估值預(yù)期與盈利共同擴(kuò)張的戴維斯雙擊。”寇志偉強(qiáng)調(diào)。

結(jié)合時(shí)點(diǎn)性因素及近期國(guó)內(nèi)疫情防控措施優(yōu)化的消息面焦點(diǎn)，保銀投資相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受記者采訪時(shí)指出，在年末流動(dòng)性季節(jié)性收緊、“強(qiáng)預(yù)期VS弱現(xiàn)實(shí)”和外圍市場(chǎng)波動(dòng)共同影響下，A股在年尾階段整體呈現(xiàn)出持續(xù)震蕩走勢(shì)。在此背景下，保銀投資認(rèn)為上述因素在明年開年后將會(huì)有所好轉(zhuǎn)，雖然經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇之路“并非坦途”，但是經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁反彈“毋庸置疑”。整體而言，該機(jī)構(gòu)對(duì)明年開年階段的市場(chǎng)運(yùn)行持相對(duì)樂觀的預(yù)期，市場(chǎng)有望開啟新一輪修復(fù)行情。

開年布局正當(dāng)時(shí)

對(duì)于明年開年階段的策略把握，景領(lǐng)投資總經(jīng)理鄒煒認(rèn)為，在今年全年市場(chǎng)長(zhǎng)時(shí)間震蕩盤整后，從“承上啟下”的角度來看，當(dāng)前正是逢低布局的好時(shí)機(jī)。具體而言，今年以來市場(chǎng)中有相當(dāng)部分優(yōu)質(zhì)領(lǐng)頭公司的股價(jià)經(jīng)歷了長(zhǎng)期下跌，從估值角度看已經(jīng)進(jìn)入合理區(qū)域。另一方面隨著疫情防控措施優(yōu)化，過去受到疫情抑制的重點(diǎn)領(lǐng)域需求將回歸正常，相關(guān)板塊也因此具備了修復(fù)或困境反轉(zhuǎn)的可能。動(dòng)態(tài)來看，該私募人士稱，將更多關(guān)注消費(fèi)的數(shù)據(jù)，特別是春節(jié)前后的消費(fèi)數(shù)據(jù)。

“一旦數(shù)據(jù)超市場(chǎng)預(yù)期，將大概率給A股帶來開門紅。”鄒煒稱。從風(fēng)險(xiǎn)因素角度，鄒煒則建議重點(diǎn)關(guān)注海外宏觀環(huán)境變化對(duì)國(guó)內(nèi)出口數(shù)據(jù)的影響。

此外，名禹資產(chǎn)稱：“年尾一段時(shí)期，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)進(jìn)程短期存在波折，但在明年1月有望迎來明確拐點(diǎn)，市場(chǎng)短期雖然因此繼續(xù)受到相關(guān)擾動(dòng)，但A股長(zhǎng)期盈利、估值雙修復(fù)的趨勢(shì)依然明確，當(dāng)前仍可積極展開布局。”

從資金博弈和資金面整體情況來看，保銀投資認(rèn)為，從跨年角度看，以美聯(lián)儲(chǔ)為代表的全球貨幣政策收緊預(yù)期，已經(jīng)出現(xiàn)邊際拐點(diǎn)，預(yù)計(jì)隨著近期人民幣匯率緩慢走強(qiáng)，明年開年會(huì)有更多外資流回A股市場(chǎng)。

關(guān)注這一行情主線

近期A股市場(chǎng)餐飲、旅游等大消費(fèi)板塊反復(fù)走強(qiáng)，消費(fèi)股強(qiáng)勢(shì)的持續(xù)性正在成為不少市場(chǎng)資金的關(guān)注焦點(diǎn)。而值得注意的是，這一投資方向不僅也是受訪私募的關(guān)注焦點(diǎn)，更在受訪私募中普遍獲得了“肯定回答”。

鄒煒認(rèn)為，從明年中國(guó)經(jīng)濟(jì)的全年表現(xiàn)來看，內(nèi)需將成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)鍵。從政策面來看，明年國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策的發(fā)力點(diǎn)預(yù)計(jì)將重點(diǎn)體現(xiàn)在擴(kuò)大內(nèi)需，其中核心是居民消費(fèi)需求。過去兩年，我國(guó)居民消費(fèi)增長(zhǎng)較低，儲(chǔ)蓄率有較明顯的上升，居民消費(fèi)亟待恢復(fù)。“從這一點(diǎn)上說，在明年開年的‘春耕’階段，內(nèi)需消費(fèi)中越快恢復(fù)的行業(yè)，或是政策支持力度越大的行業(yè)，將越能吸引到市場(chǎng)資金關(guān)注。”鄒煒稱。

寇志偉表示，2023年開年，市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)預(yù)計(jì)重點(diǎn)集中體現(xiàn)在修復(fù)行情。例如在疫情防控政策優(yōu)化調(diào)整后，是否逐步出現(xiàn)報(bào)復(fù)性消費(fèi)、報(bào)復(fù)性出游等。在此之中，整體而言，該私募人士認(rèn)為，受疫情影響比較大的行業(yè)可能會(huì)迎來基本面和股價(jià)的邊際修復(fù)和改善。

從開年投資主線的角度，保銀投資表示會(huì)重點(diǎn)看好四個(gè)投資方向，具體包括：消費(fèi)行業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)、房地產(chǎn)，以及醫(yī)藥、金融、新能源等板塊。消費(fèi)行業(yè)看好的邏輯，主要是疫情防控措施有所轉(zhuǎn)變，經(jīng)濟(jì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)逐漸正常化，對(duì)于未來的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、人民收入和消費(fèi)的增長(zhǎng)，預(yù)期都在改善，尤其是部分線下的消費(fèi)在過去三年里受到嚴(yán)重影響，明年可能逐步走向正常，服務(wù)業(yè)也會(huì)有明顯復(fù)蘇。（來源：中國(guó)證券報(bào)）

（文章來源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng)）

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